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Energiekontor kaufen
10.12.2001
Hamburgische LB
Die Analysten der Hamburgischen Landesbank bewerten die Energiekontor-Aktie (WKN 531350) mit "kaufen".
Energiekontor habe im 3. Quartal seinen Erfolgskurs fortgesetzt. Der Umsatz nach 9 Monaten sei um 58% auf 48,2 Mio. Euro gestiegen. Dabei seien im Berichtszeitraum 28 WKA in Deutschland errichtet worden. Der Umsatzschwerpunkt liege aber – wie in der Branche üblich – im 4. Quartal. Aufgrund der sehr günstigen Geschäftssituation im Vorjahr sei das EBIT nach 9 Monaten um 25% auf 4,4 Mio. Euro zurück gegangen, die EBIT-Marge erreiche dennoch überzeugende 9,12%. Der Jahresüberschuss sei leicht von 3.179 auf 3.225.000 Euro gestiegen. Insgesamt bewege sich das Unternehmen im Rahmen seiner Planungen.
Energiekontor werde 55% der Anteile an der L&L Rotorservice GmbH übernehmen. Das in Hipstedt bei Bremerhaven ansässige Unternehmen sei auf den Service für Windkraftanlagen spezialisiert. Dazu gehöre die Reinigung und Wartung der Rotorblätter sowie der Türme. L&L habe in Deutschland eine führende Stellung in diesem Segment und erste Auslandsaktivitäten in Spanien und Portugal. Mit dieser Transaktion erweitere Energiekontor seine Wertschöpfungskette im Bereich Service und Betriebsführung. L&L werde aber auch weiterhin Wartungsaufträge für Dritte ausführen. Finanziert werde der Kaufpreis in Höhe von 928.000 Euro durch eine Kapitalerhöhung gegen Sacheinlage. Es würden dabei im Januar oder Februar nächsten Jahres 58.922 neue Aktien ausgegeben. Das gezeichnete Kapital erhöhe sich dann um 0,38%.
Für das Gesamtjahr lasse man die Schätzung unverändert, wenn auch das Umsatzziel möglicherweise etwas unterschritten werde. Durch die Veränderung der Genehmigungsverfahren in Deutschland könne es bei einigen Projekten zu Verzögerungen kommen, so dass die Errichtung von ca. 20 MW ins erste Quartal des nächsten Jahres rutschen könnte. Dies sei aber nicht entscheidend. Viel wichtiger seien die erkennbar gute Ertragslage und weiterhin hohe Margen. Sehr positiv sei auch die große Cash-Position nach 9 Monaten in Höhe von 45 Mio. Euro, die die Finanzkraft des Unternehmens zeige. Energiekontor habe daher für das weiterhin starke Wachstum und die Entwicklungskosten der Offshore-Projekte genügend finanzielle Polster.
Die Experten der Hamburgischen Landesbank bestätigen das Rating von Energiekontor auf "kaufen" mit Kursziel 26 Euro.
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